12月15日，个人养老金制度在全国实施满一周年；自启动试点至今，已历经三载。作为我国养老保险体系第三支柱的关键性安排，三年来，该制度从顶层规划走向全面落地，试点范围由局部扩展至全国，机制设计日趋完善，产品供给日益丰富，为民众提供了更加多元的养老保障选项。
制度体系建设不断健全
个人养老金是在政府政策扶持下，由个人自主参与、通过市场机制运作的补充性养老保障制度，属于我国多层次、多支柱养老保险体系中第三支柱的关键一环。（《个人养老金实施办法》）
2022年4月，国务院印发《关于推动个人养老金发展的意见》，对制度框架作出系统安排，涵盖参与范围、缴费上限、投资模式及领取方式等内容；同年11月，个人养老金制度在包括北京、上海在内的36个城市和地区启动首批试点，正式进入实践阶段。2024年12月，人力资源社会保障部等多部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》，标志着该制度实现全国范围推广。2025年8月，《关于领取个人养老金有关问题的通知》出台，进一步细化领取条件与操作流程，使个人养老金制度体系更加健全。
首都经济贸易大学金融学院副教授李雪指出，作为基本养老保险的重要补充，个人养老金制度凭借每年1.2万元的缴存上限、税前扣除的税收优惠（领取时仅按3%税率征税），以及储蓄存款、公募基金等多样化的投资工具，有效降低了个人养老储备的成本。该制度通过长期复利实现资产增值，为退休生活提供稳定收入来源，并能匹配不同年龄段人群的风险承受能力，助力公众由“被动养老”逐步转向“主动规划”。
这一制度有效弥补了我国养老保险体系在结构上的不足。（李雪表示）个人养老金全面实施后，与基本养老保险的“普惠性”、企业年金和职业年金的“雇主补充性”相互协同，形成了“基本保障+单位补充+个人储备”的多层次养老保障格局。这不仅有助于缓解人口老龄化对基本养老基金支付带来的压力，减轻公共财政负担，还能精准覆盖灵活就业人员及新业态从业者等群体，提升养老保障的适配性和覆盖面。
产品供应不断改进
自个人养老金制度启动以来，相关产品体系持续完善。2024年12月在全国范围内全面推广后，个人养老金产品类别在原有储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金的基础上，新增国债、特定养老储蓄及指数基金。近日，财政部与中国人民银行联合发布通知，正式将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围。此举进一步拓宽了个人养老金可投资品的覆盖维度，有助于更好匹配不同风险偏好的参保人群多样化配置需求。
记者于国家社会保险公共服务平台查询获悉，截至12月19日，个人养老金产品目录已增至1257只。在四大产品类别中，储蓄类共466只，主要为银行存款；保险类446只；基金类产品308只；理财类产品则有37只。
“储蓄国债（电子式）的加入，丰富了个人养老金账户的投资选项。”南开大学金融学教授田利辉表示，国债具有国家信用支持、收益稳定的特点，且电子化操作方便快捷，能与养老金账户实现无缝对接。这一举措补充了低风险投资工具，完善了风险与收益的平衡体系，进一步提升了制度的普惠性。
李雪指出，国家信用背书产品纳入个人养老金制度，进一步提升了该制度的公信力；自2026年6月起，承销团成员将提供便捷的购买服务，有助于吸引此前持观望态度的群体参与。对国债市场而言，个人养老金作为长期稳定的资金来源，有利于提高长期持有型投资者占比，并为国债发行持续注入需求。
产品多元化的格局将有效拓展个人养老金制度的覆盖范围并增强其吸引力。清华大学国家金融研究院院长田轩指出，随着个人养老金产品种类持续扩充，投资者的选择空间得以扩大，养老资金配置的灵活性与效率也随之提升。纳入国债、特定养老储蓄及指数基金等品种，不仅增强了产品的安全性、收益性与长期稳健特征，也更好地满足了不同风险偏好的群体需求；其中，
在田轩看来，健全的产品体系不仅有助于增强居民缴存的积极性与投资意愿，还能推动个人养老金资金实现更优配置与保值增值，助力个人养老金制度从“广覆盖”迈向“提质增效”，加快构建可持续、多层次的养老保障新格局。（）
吸引力尚需提升
在业内人士看来，个人养老金制度在推广与落地过程中仍面临多重挑战，其中尤为突出的是“开户积极、投资乏力”的现象。截至目前，全国已有超过7200万人开通个人养老金账户，但实际缴存和投资参与度仍有待提高，不少账户长期处于“沉睡”状态，反映出公众对长期养老投资的意愿不足。
导致个人养老金“吸引眼球却难吸引资金”的原因复杂多样。（例如）公众对该制度的认知仍显不足，更多是受开户红包等短期优惠刺激，缺乏主动规划长期养老的意愿；前两年因市场波动调整，部分个人养老金产品的收益表现不佳；此外，每年1.2万元的税收优惠政策额度对中高收入群体吸引力有限；等等。
打破“开而不缴”“缴而不投”的困境，需从多方面精准施策。田轩指出，为强化系统性保障与激励引导作用，可尝试将个人养老金账户与个税申报系统对接，实现“缴费即享优惠”，并整合开户、缴费、投资、查询、领取等全链条功能，构建“一站式”数字服务平台，有效应对“账户分散、操作繁琐”等问题。
李雪建议，在政策层面应优化税优激励机制，按不同收入群体分级设定缴费额度与比例，并加大对低收入群体的财政补贴力度；同时适度放宽资金流动性限制，允许在特定场景下灵活支取。在市场层面，则需提升政策稳定性和投资者教育普及度，通过场景化宣传帮助公众理解长期养老的意义；进一步简化投资流程、丰富适配性产品供给，降低参与门槛与决策复杂度，促进从“被动参与”向“主动规划”的转变。
12月15日，个人养老金制度在全国范围实施满一年，自启动试点已历经三周年。作为我国养老保险体系第三支柱的关键制度安排，三年来，个人养老金制度从顶层设计逐步走向全面落地，试点城市不断扩展至全国，制度框架持续完善，产品种类日益丰富，为人民群众提供了更加多元的养老保障选项。
制度体系不断健全
个人养老金是在政府政策扶持下，由个人自主参与、按照市场机制运作的补充性养老保险制度，属于我国多层次、多支柱养老保险体系中的第三支柱关键一环。
2022年4月，国家发布《关于推动个人养老金发展的意见》，确立了制度的基本框架，涵盖参与范围、缴费标准、投资方式及领取机制等内容；同年11月，个人养老金制度在北京、上海等36个先行城市和地区启动试点，标志着正式落地。2024年12月，人力资源社会保障部等多部门联合印发《关于全面实施个人养老金制度的通知》，推动该制度在全国范围推广实施。2025年8月，《关于领取个人养老金有关问题的通知》出台，进一步明确领取条件与操作流程，个人养老金制度体系持续健全完善。
首都经济贸易大学金融学院副教授李雪指出，作为基本养老保险的重要补充，个人养老金制度凭借每年1.2万元的缴存上限、税前扣除的税收优惠（领取时仅按3%税率征税），以及储蓄存款、公募基金等多样化的投资工具，有效降低了个人养老储备的成本。该制度通过长期复利实现资产增值，为退休生活提供稳定收入来源，并兼顾不同年龄群体的风险承受能力，助力公众由“被动养老”逐步转向“主动规划”。
这一制度有效弥补了我国养老保险体系的结构性短板。李雪指出，个人养老金全面落地后，与基本养老保险的“普惠性”、企业年金和职业年金的“雇主补充性”相互衔接，共同构建起“基本保障+单位补充+个人储备”的多层次养老保障体系。这不仅有助于缓解人口老龄化带来的基本养老基金支付压力，降低公共财政负担，还能将灵活就业人员、新业态从业者等群体纳入覆盖范围，在中国怎样注册日本tiktok比怎么注册美国版tiktok利时Scarlet实现养老保障的精准匹配。
产品供给不断优化调整
自个人养老金制度实施以来，相关产品体系不断拓展。2024年12月在全国范围内全面推广后，产品种类在原有储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金四类基础上，新增国债、特定养老储蓄及指数基金。近期，财政部与中国人民银行联合发布通知，明确将储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金产品范围。此举进一步扩大了个人养老金可投资产品的覆盖面，有助于更好满足不同风险偏好人群的多样化需求。
记者在国家社会保险公共服务平台查询获悉，截至12月19日，个人养老金产品目录已扩充至1257只。四大类产品的数量分别为：储蓄类产品466只（以银行存款为主），保险类产品446只，基金类产品308只，理财类产品37只。
“储蓄国债（电子式）的加入，丰富了个人养老金账户的投资选项。”南开大学金融学教授田利辉指出，国债具有国家信用支撑、收益稳定等特点，电子化操作便捷，与养老金账户实现高效衔接。这一举措填补了低风险产品供给空白，优化了风险收益结构，提升了制度的普惠水平。
李雪指出，国家信用背书产品的纳入进一步提升了个人养老金制度的公信力；自2026年6月起，承销团成员将提供便捷购买服务，有助于吸引此前持观望态度的群体参与。对国债市场而言，个人养老金作为长期且稳定的资金来源，有望提升长期持有型投资者占比，同时为国债发行持续注入需求动力。
产品多元化的格局将扩大个人养老金制度的覆盖范围并增强其吸引力。清华大学国家金融研究院院长田轩指出，随着个人养老金产品种类持续扩容，投资者的选择空间显著拓展，养老资金配置的灵活性与效率同步提升。纳入国债、特定养老储蓄及指数基金等品种，不仅强化了产品的安全性、收益性与长期稳定性，也更好契合了不同风险偏好的群体需求；其中，指数基金为注重长期增值的参与者提供了参与资本市场成长红利的有效路径。
在田轩看来，健全的产品体系不仅能增强居民缴存的积极性与投资意愿，还有助于实现个人养老金资金的优化配置与保值增值，推动制度从“广覆盖”迈向“提质增效”，加快构建可持续、多层次的养老保障新格局。
吸引力仍有提升空间
在业内人士看来，个人养老金制度在推广与实施过程中仍面临诸多挑战，其中尤为突出的是“开户热情高，投资参与度低”的现象。截至目前，全国已有超7200万人开通个人养老金账户，但实际缴存与资金投入的比例仍有待提升，相当数量的账户处于闲置状态，反映出公众对长期养老投资的主动意愿仍显不足。
造成个人养老金“吸睛不吸金”的原因较为复杂。例如，公众对该制度的认知仍较不足，更多是受开户红包等短期激励影响，缺乏主动规划长期养老的意愿；前两年因市场波动调整，部分个人养老金产品收益表现欠佳；每年1.2万元的税优额度对中高收入群体吸引力有限；等等。
破解“开而不缴”“缴而不投”的困境，需多维度精准施策。田轩指出，为强化系统性保障与激励引导，可尝试打通个人养老金账户与个税申报系统，推动“缴费即享优惠”，整合开户、缴费、投资、查询、领取等全流程功能，构建“一站式”数字平台，有效缓解“账户分散、操作复杂”的难题。
李雪建议，在政策层面应优化税优激励机制，按不同收入群体分级设定缴费额度与税率优惠，并为低收入人群增加财政补贴；同时适度放宽资金流动性限制，允许在特定情况下灵活支取。在市场层面，需增强政策的稳定性并加强投资者教育普及，通过场景化宣传帮助公众理解长期养老的意义；同时简化投资操作流程，丰富适配性强的产品供给，降低参与门槛与决策复杂度，推动从“被动参与”向“主动规划”转变。